7月份以来，短短半个月时间，河南竟有6家券商退出为新三板企业做市报价服务。与2014年新三板刚刚爆发时的趋之若鹜景象相比，如今的券商正上演着“大逃离”。除了流动性差、交易不活跃因素之外，有些新三板企业在融资状况未有效改善的情况下，为降低运营成本，主动要求终止挂牌。

　　| 大河报·大河财立方记者吴春波 黄鑫

　　半个月来，河南6家券商退出做市报价服务

　　7月16日，郑州新三板挂牌企业威科姆的做市券商天风证券发布公告称，经全国中小企业股份转让系统有限公司同意，自2018年7月17日起，天风证券将退出为威科姆提供做市报价服务。

　　无独有偶。7月11日，洛阳市新三板挂牌企业民正农牧的主办券商万联证券也发布公告称，自7月12日起，万联证券退出为民正农牧股票提供做市报价服务。

　　大河报·大河财立方记者了解到，不只是这两家券商退出做市报价服务，进入7月份以来，河南已有6家券商发布退出做市报价服务公告，分别是：上海证券、招商证券、中原证券、天风证券、兴业证券、万联证券。

　　而涉及的新三板挂牌企业有：威科姆、民正农牧、康耀电子、深冷能源、力合节能等5家企业。其中，威科姆的两家主办券商中原证券和天风证券都退出了为威科姆做市报价服务。

　　根据《全国中小企业股份转让系统股票转让方式确定及变更指引》第二十七条规定，采取做市转让方式的股票，做市商不足2家时，股转系统于相关情形发生当日收市后在股转系统网站公告相关情形，自上述情形发生次一转让日起，该股票暂停转让。

　　交易不活跃，券商大撤退

　　放眼全国，河南新三板企业券商退出做市并非个例，在流动性差、交易不活跃的大背景下，全国的券商都在"逃离"新三板。

　　“做市再也没有之前那么吃香了，简直一天不如一天。”某券商做市业务负责人发出了这样的感慨。

　　做市商大撤退的背后，是新三板做市持续低迷，较历史高峰值更是跌幅近七成。

　　根据股转系统相关规定，券商参与挂牌企业做市，必须持有该企业一定数量的股票。具体要求为：挂牌时采取做市转让方式的股票，初始做市商应当取得合计不低于挂牌公司总股本5%或100万股(以孰低为准)，且每家做市商需要有不低于10万股的做市库存股票。

　　据了解，截至目前，库存股最多的做市商是中泰证券，最新数据为持有127只新三板股票，申万宏源的做市库存股有112只，兴业证券担任做市商的股票还有94只。

　　持有新三板企业的股票，在三年前，是一件值得骄傲的事情。然而在今天，却成了烫手的山芋。

　　大河报·大河财立方记者了解到，截至目前，新三板挂牌企业中至少有60只股票亏损幅度在90%以上。其中，基美影业、天泉鑫膜和顺达智能等多只标的股价下跌幅度超过了97%。

　　上半年，河南有4家公司的做市商不足2家

　　从企业的角度来看，今年上半年，河南已有4家新三板公司出现了做市商不足2家的情况，分别为佳化股份、平原智能、力合节能和华丽包装。

　　根据全国中小企业股份转让系统规定，如果这几家公司未在30个转让日内恢复为2家以上做市商，如公司未提出股票转让方式变更申请，股票转让方式将强制变更为集合竞价转让方式。

　　有些券商退出做市报价服务，是为了避免亏损更多。然而，有些企业却主动要求摘牌。

　　5月30日，安普生物发布公告表示，目前公司尚未确定审计机构并签署审计业务约定书，年度报告编制工作也尚未完成。其董事会已于5月18日审议通过终止挂牌议案，尚待公司股东大会审议通过后报全国中小企业股份转让系统有限责任公司审查同意。

　　7月12日，郑州云工社社群服务股份有限公司发布公告表示，其在全国中小企业股分转让系统挂牌期间，融资状况并未发生有效改善，为降低运营成本，实现公司及股东利益最大化，提升公司决策效率。经公司慎重研究决定，拟申请公司股票在全国股转系统终止挂牌。

　　券商退出做市后，持有的股票怎么办?

　　在新三板流动性低迷的当下，券商选择什么方式来退出做市报价服务，这是摆在时下所有的做市商面前的一道难题。

　　对此，中山证券做市商业务部总经理周文地表示，券商退出做市有常见的四种做法：

　　一是由挂牌企业股东回购做市商所持股份。当做市商一旦有了退出诉求，可以尝试去和挂牌企业控股方洽谈，以回购股份的方式退出，这种方式挂牌企业一般会公布明确的股东回购方案。二是所持股票仍然留存，但不再担任做市商。有些做市商选择退出，不再承担报价和接票的职责，但仍作为投资者持有做市标的股票，静待市场回暖解套。三是退出做市报价服务后，将所持股票以竞价交易方式慢慢出售。一次不多，可能仅几千股，偶尔形成一点交易量。在极端情况下，也可以不计成本一次斩仓出尽。四是找到第三方机构来承接其所持股票。诸如私募、资管产品之类的资金方，出于并购或其他目的，偶尔会到三板市场上来收购一些优质股票，双方洽谈完之后以大宗交易的方式交易。