2020 年前三季度实现归母净利润 15.1 亿元，同比增长 111.8%，鱼跃医疗这样的业绩已经令人惊喜。更意外的是，仅鱼跃医疗 Q3 单季度的营业收入就同比提升了35.3%、归母净利润同比提升 117.7%，说明疫情相关产品高速增长的同时，常规产品势头同样强劲。

　　在外界纷纷感叹鱼跃医疗强势的盈利水平和优秀的财务指标时，三季报中还隐藏了一个很有价值的信息：研发费用同比增加了 135.7%。

　　而在今年的中报里，鱼跃医疗的研发投入同比增幅甚至达到了 218.55%。

图：来源于鱼跃医疗 2020 半年报

　　漂亮的数据同样也反应在了产品市占率和新品推出上。

　　2020 年，鱼跃的无创呼吸机成为了中国乃至全球的耀眼之星，除了极大缩短了临床推广的周期。根据工信部给出的官方数据：截止 3 月初全国发往湖北呼吸机有 1.4万台。其中鱼跃无创呼吸机发往武汉的数量已达到了 7000 余台，这些无创呼吸机全部进入到临床使用中，将为今后的医学推广奠定坚实的基础。

图：来源于红星新闻报道

　　此外，鱼跃无创呼吸机、制氧机等设备发往了全球数十个国家，为国产医疗设备的国际市场占有率提升做出了极大贡献。

　　5 月，鱼跃医疗发布了关键的呼吸新品——高流量呼吸湿化治疗仪，而无创呼吸机的临床应用又为高流量的临床推广做了充足的前期铺垫。

图：2020 年上海世界医疗器械展上鱼跃展出的呼吸类设备

　　10 月，鱼跃又连续发布了 1L 和 3L 的新品制氧机。众所周知，鱼跃在制氧设备领域近乎绝对领先，生态涵盖临床、家用、高原、基层、户外。即便是在家用制氧机领域，鱼跃也长期占据着中高端群体，且市占率与其他品牌保持着巨大优势。

　　尤其是在获得了国家工信部制造业单项冠军的认定后，鱼跃医疗基于制氧技术上的领先进一步扩大。这说明，鱼跃的制氧布局已经相当完善，所以才会面向更加细分人群迭代新品。

图：由工信部颁发的制造业单项冠军证书

　　呼吸制氧以外，鱼跃医疗今年以来基于电子血压计、血氧仪、雾化器等细分领域均进行了新品升级，而以上都源自系统性的研发投入。

　　医疗设备的研发制造只依赖研发设计是不够的，还需要制造生产配套的支持，环环相扣，才能具备形成技术壁垒的条件。

　　鱼跃医疗位于丹阳的全球生产基地肩负着智能制造使命，并且已经发挥出了巨大作用。随着工程的升级和智能化的完善，鱼跃以数据化、全流程化展现的精益质量将再度提升，将研发设计的优势加以落地。

　　持续性加大研发投入释放了重要的信号：鱼跃医疗不仅在体量上、行业地位上是龙头老大，并且已位处技术高地。由于在呼吸治疗领域的优势越发显著，推测公司未来会更有方向、有重点的进行研发规